В эксклюзивном интервью нашему изданию известный портфельный управляющий с двадцатилетним стажем поделился рецептом выживания в эпоху перманентных рыночных штормов. Его главный совет звучит парадоксально просто: в моменты паники нужно отключать эмоции и возвращаться к базовым принципам оценки бизнеса, которые работают в любые времена. Когда рынок падает, многие инвесторы видят только убытки и стремятся выйти из позиций, тогда как профессионалы видят возможность купить качественные активы с дисконтом. Секрет успеха, по словам управляющего, заключается в умении отличать временные трудности компании от необратимого краха ее бизнес-модели.
Особое внимание в разговоре было уделено проблеме избыточного мониторинга портфеля, когда инвесторы ежечасно проверяют котировки и принимают импульсивные решения. Такой подход гарантированно ведет к убыткам, поскольку заставляет продавать на дне и покупать на пиках ажиотажа. Управляющий рекомендует воспринимать волатильность не как угрозу, а как естественное состояние рынка, своего рода плату за потенциальную доходность. Те, кто выдержал кризисы 2008 и 2014 годов, сегодня пожинают плоды, и этот исторический опыт должен служить утешением для новичков.
Важнейшим элементом защиты от собственных слабостей он называет диверсификацию не только по активам, но и по стратегиям, включая наличие защитных инструментов и кэша. Деньги на счете в период паники превращаются в опцион на покупку всего, что подешевело, и это осознание помогает спокойно спать по ночам. Главный урок, который вынес профессионал за годы практики: рынок переживет любого отдельного инвестора, поэтому спешить и паниковать бессмысленно.